電商的遺產

滾滾電商東逝水，資本淘盡英雄。是非成敗轉頭空，電商依舊在，幾度夕陽紅。

廣告快遞江渚上，慣看賣貨風云。他日創業若相逢，電商遺產事，都付笑談中。

“流血”電商

周期性地“流血”，這是創業者難以逃脫的宿命。

4年一個輪回，自2008年至今，又一輪“流血”開始了，4年前是視頻網站，這次輪到電商。

“有一些企業要倒掉，包括被并購。我知道很多公司的估值，說實話減少20%-30%已經是很不錯的了，有些公司甚至掉了50%?！鼻熬〇|商城副總裁、現百麗集團旗下B2C網站優購網首席市場官(CMO)徐雷在接受《創業家》采訪時，證實了這輪電商洗牌的殘酷，“它們基本還要保證自己先生存，在估值方面的博弈肯定處于劣勢。”

估值掉50%意味著什么?一位業內人士這樣解釋：比如原來某個電商企業估值2億美元，2011年上半年某投資機構以4000萬美元投進去，占20%股份，如果該電商企業估值掉50%，那么只剩下1億美元，投進去的4000萬美元只值2000萬美元，生生被腰斬了2000萬美元，“投這個項目的投資經理估計要失業了?！?/p>

投資人和創始人之間會圍繞是否續融資進行明里暗里的斗爭：低估值“流血”續融資意味著投資人前期投資的失敗，不低價融資企業有可能扛不住轟然倒塌，投資人血本無歸……兩難!而一些想低價接盤的投資人(機構)自然希望撿的便宜越大越好。這才是2011年年底 “電商騙局”、“電商冬天”等唱衰電商觀點橫行的根本原因。

可以說，剛邁過和還站在續融資門口的電商企業，已把話語權和主動權交給了資本。這些企業不外乎四條出路：

1. 傍上巨頭，心里篤定，充分借力巨頭的財力、資源、人力乃至管理經驗，摩拳擦掌，想趁對手比較虛弱之機給予致命一擊，笑傲江湖。不過這種公司的挑戰在于，創始人能否不被巨頭“同化”、“架空”乃至完全“消化”。團購站F團傍上騰訊、美團網傍上阿里巴巴后，兩者在團購領域的爭霸愈演愈烈。還有鞋類B2C企業好樂買、旅游電商同程網、奢侈品電商柯藍鉆石也在獲得騰訊投資后，在資本寒冬里，逆勢而行，扶搖直上。

2. 融錢無望，只有通過緊急規模裁員，收縮戰線來極大地降低成本，調動一切資源賺錢，結果可能是終于艱難活下來了，但在各種勢力夾擊下，已無可奈何掉出一線陣營。團寶、滿座、24券、敦煌網都有可能是這個結局。視頻行業之前也有過血淋淋的案例：56網2008年年初還跟優酷、土豆呈三足鼎立之勢，但在金融危機前沒有拿到大額融資，對手拿到了，優酷、土豆分別在2010年12月、2011年8月上市，而56網在搜狐視頻、奇藝視頻、新浪視頻等巨頭圍剿下，淪落為行業第三陣營的公司，不得不在2011年9月以8000萬美元賣給人人網。

3. 低價賣給大公司，創始人逃離苦海，結果可能是企業在被大公司整合的過程中，人心思動，怎一個“亂”字了得。百貨類電商1號店80%股權賣給了中國平安，進而與沃爾瑪“合作”，麥考林賣給了新浪，麥考林早不是創始人顧備春的了，而1號店的CEO于剛雖還在掌權，但媒體紛紛猜測其離開只是時間問題。這樣的先例不是沒有：由前搜狐總編輯李善友一手創辦的酷6網曾名列視頻網站行業前三，2009年11月以約4500萬美元(公開報道)賣給盛大集團曲線上市后，李善友等核心團隊先后離開，酷6網也一路轉型，爭議不斷。

4.“要命”的上市。2011年下半年，拉手、窩窩團、凡客都想在這輪資本寒冬前IPO，終因中概股遭獵殺、做空等原因不能如愿，它們的命運也將由此改變：凡客可能的結局是賣給京東或者阿里巴巴;拉手、窩窩團靠“堆人”搶上市，“砍人”也成為其IPO失敗后第一個要做的決定，能否再戰江湖就看它們的資本和資源運作能力。土豆和優酷的故事有可能在電商領域上演：同樣是視頻網站，實力相當，同樣在2010年年底申請IPO，優酷當年即上市，市值高達43億美元，而土豆一直拖到2011年8月才上市，市值僅7.25億美元，簡直是天壤之別。

經過2011年的淘汰，中國電商基本形成了淘寶(阿里)平臺、純B2C平臺、傳統電商、團購四大勢力割據的格局，淘寶、京東、蘇寧易購和美團初步奠定了各自的領軍位置，它們是真正的贏家。而落在它們后面的電商企業，被資本束縛手腳，在更多新的實力玩家進入后，將面臨嚴重的挑戰。

“電商”不斷，“流血”不止。這可能是2012年電商行業的主旋律。但愿，我們猜到了開始，猜不到結局。

京東商城CEO劉強東：有的人虧損了9年剛剛賺錢就說電商不該虧損經營;有的虧損比例近10%還在罵虧損的同行不該燒錢;有的投資人為了壓低電商估值疲于奔命唱衰電商;有的人對電商一無所知卻冒充專家質疑電商模式博眼球。以上4類人都是騙子!電商同行們別怕!埋頭做事!一個為眾多網友帶來便利、省錢的業務模式不會失敗!!!(12月12日12：24 來自新浪微博)

派代創始人邢孔育：好多媒體朋友問我怎么看VC罵電商創業者不去琢磨怎么盈利，就知道賺VC的錢。我感嘆有三：1. 投資這事，不都是你情我愿，難道還能霸王硬上呢?真被騙，2. 即使是拿了大錢的，創業者拿的也只是不高的薪水，月薪2-3萬?除非有暗渡陳倉的。3. 2012年應該會有一些投資朋友會很難堪的!(12月16日12：06 來自新浪微博)

電商的十種死法

1【“彈”盡糧絕】融資，花錢砸市場、沖銷售額，以此獲得更高的估值，再進行下一輪融資，不停地把上市的時間往前提，一旦“變天”，續融資跟不上，必轟然倒塌!比如米粒網。

2【無疾而終】一些傳統企業湊熱鬧做電商，紅紅火火上線，悄悄地關門，做電商不想投錢，哪能呢，比如美廉美網上商城。

3【資方斗死】與投資方不合，創始人被趕出局，投資人自己玩不轉，如印客網。

4【品類搞死】有的品類注定不適合做電商，比如零食，一開始就選錯品類，關門或轉行就是必然結局，比如西米網。

5【內部訌死】功未成名未就，內部就打起來了，那就誰也別玩!比如莎啦啦鮮花網。

6【造假作死】不少電商企業因銷售額造假或者虛假宣傳敗露而失守，其中以團購網站最為嚴重。

7【巨頭逼死】標準化品類很難有垂直和細分一說，巨頭一發力就能把小電商往死里趕。

8【廣告害死】百度關鍵字、360導航、淘寶推薦……廣告價格被電商巨頭越抬越高，中小電商企業跟吧找死，不跟吧等死。

9【速度撞死】互聯網唯快不破?也未必，跑太快的電商猶如一輛快車，品類、管理、供應鏈……哪一個出問題都可以讓其“撞”死。

10【環境“毒”死】有的細分電商，市場還不成熟，企業怎么拼命砸廣告都沒辦法有好的收獲，比如拉夫爾有機生活網。

(本文來源：創業家 作者：盧旭成)?

(編輯：小酷)