揭秘 Mary Meeker告訴你一個鮮為人知的「互聯網女皇」

《大空頭》——這部獲得 2016 年 奧斯卡最佳改編劇本獎的電影講述了華爾街金融危機時期，四個性格怪異的男人抓住機會從全球經濟衰退中撈取利潤的故事。

這部根據小說改編的現實喜劇在獲得高口碑和票房的同時，也引發了大眾對金融、投資市場及其操盤手的討論。

而在今天，一位外媒和諸多華爾街投資人員眼中「大忽悠」的一份報告卻再一次成為了國內互聯網圈刷屏的主題。

沒錯，我說的就是被著名雜志 Barron’s 稱為「互聯網女皇」的 Mary Meeker，一個經歷互聯網泡沫和欺詐指控的互聯網明星分析師。

互聯網女皇的登基之路

畢業于康奈爾大學并獲得金融工商管理學碩士學位，Mary Meeker 在嘗試了股票經紀人和科技行業分析師等工作后，于 1991 年加入了知名投資銀行 Morgan Stanley，并就此服役近 20 年。

Mary Meeker 最為人所知的《互聯網報告》首作發表于 1995 年。在「互聯網泡沫」讓一大批「dot com」公司消失殆盡之時，Mary 對 Netscape、Amazon、Yahoo 和 eBay 等公司的堅定押寶與預測不僅讓這些公司在順利上市后贏得了更多的資本支持，也讓自己聲名鵲起。

這一切當然離不開 Mary Meeker 背后 Morgan Stanley 的支持。事實上，Mary 上也擔當著 Morgan Stanley 明星分析師角色，并在很大的程度上影響著與互聯網相關股票的漲跌，尤其是那些與 Morgan Stanley 相關的互聯網公司。

在將「互聯網分析師」這個新興職業塑造為華爾街最耀眼的職業后，Mary Meeker 在 1998 年被 Barron’s 稱為「互聯網女皇」；而憑借著與 Google、Intel 和 Yahoo 等明星科技公司高管團隊良好的關系和廣泛的人脈資源，Mary Meeker 越來越趨近于將自己的建議轉化為一項商業服務。

于是，在 Morgan Stanley 任職近 20 年后，Mary Meeker 于 2000 年以 1500 萬年薪的身價加入了美國最大的風險投資基金 KPCB。

被銷毀的郵件和被撤銷的指控

1998 年 5 月，Mary Meeker 和她所供職的 Morgan Stanley 在 eBay 上市時期所扮演的角色就仿佛 eBay 是他們自己的生意一樣：

「和我們開會的時候，Mary 總會接到惠普 CEO 的電話，她就像個巨星一樣，對我們的關注十分有限?！?/p>

由于擔心得不到 Mary Meeker 足夠的關心和支持，eBay 的董事會最終選擇了 Goldman 作為上市的承銷代理。

前 KPCB 合伙人兼 Google 董事 John Doerr 曾評論 Marry Meeker：

「我不認為Mary是一位分析師，我將她看作是一位向投資人、企業家以及管理團隊提供服務的人。」

可以看到的是，Mary Meeker 幾乎從未對自己看好或其背后公司所代理的互聯網企業有過唱衰論調，這種被《財富》雜志戲稱為「絕對服從」的態度也讓 Mary Meeker 一度飽受質疑。

人們對她做出這樣的評價不是沒有理由的。從某個意義上看，很大原因是她不夠「客觀」。在互聯網泡沫之后，面對慘淡的市場形勢，Mary 像一個「衛道士」一樣對那些她之前非?？春玫墓緢猿滞瑯拥脑u級不變。

在當時，她對自己所持有的 15 支股票中的 13 支都維持之前良好的評級即使其中許多像 Priceline 和 Amazon 這樣的公司股價已經比之前巔峰時期下跌了 80%-90%。許多人因此都譴責 Mary Meeker 是一位來自 Morgan Stanley 的「啦啦隊員」。

但針對這種批評，Mary Meeker 卻強硬地表示自己之所以這么堅定地支持這些互聯網企業是因為自己參與創造了這些新事物，所以有責任去保護它們。

「那些指責與股價下跌只不過是不走運罷了。1996 年時所有人都不看好 Aol，只有我在堅持，最終獲勝的也是我?！?/p>

雖然華爾街早有將投資銀行部與銷售部或交易人員隔離的「中國墻」（防止因外泄而構成內幕交易的制度），但是巨大的利益驅使還是使一大批分析師與與投資者走在了一起。

這種緊密的配合很快就引來了調查和指控。2001 年的華爾街有兩件著名的涉嫌故意迷惑市場的欺詐指控。

其中一件是彼時供職于 Merrill Lynch 的知名分析師 Henry Blodget，這位仁兄因指控被 Merrill Lynch 解雇后于 2007 年創立了著名新聞播客網站 Business Insider 并擔任 CEO 至今。

而另一位涉及指控的嫌疑人 Mary Meeker 則要幸運得多，在被指控操控股票市場、蓄意誤導投資人后，她在 Morgan Stanley 的大部分私人電子郵件竟然被「一不小心地」刪除，僅剩的部分郵件也十分地「政治正確」。關于 Mary Meeker 的指控也很自然地因證據不足而被撤銷。

在同期多名分析師因面臨指控而鋃鐺入獄或解甲歸田后，Mary Meeker 在老東家的力挺下度過了難關，并在幾個月的休假和隨后的三年中逐漸淡出了大眾和投資圈的視野。

由分析師到投資人

隨后的 2004 年，Mary Meeker 重新回到了公眾的視野。盡管淡出行業三年，但 20 年來積累的行業人脈和曾經塑造的明星案例聲望又迅速地讓她成為了華爾街的明星代表人。

作為科技和互聯網的忠實信徒，Mary Meeker 毫不猶豫地將未來押在了移動互聯網和隨之而來的科技創新上。毫無疑問，這次她又賭對了。

一個財富與聲名更快聚集的互聯網分析師，一份被奉為「互聯網圣經」的年度報告，此時的 Mary Meeker 似乎比幫助 Amazon 和 Netscape 上市時更被行業所需要。而巧妙地抓住了由分析師向投資人轉型機遇的 Mary Meeker 則在大浪淘沙似的的行業洗牌中迅速建立了聲望。

Mary Meeker「異類」的金融分析方式似乎也讓她的地位越升越高，畢竟她之前對 Amazon 的堅持收到了回報：從 2000 年代的中期開始，她每年對科技行業的報告都成為了一次業界盛事。

她總是將注意力放在科技行業和投資界最重要的地方，比如移動互聯網的普及和中國的崛起。從 2011 年開始，她離開了從事了二十年的金融分析行業，成為了一名風險投資家，專心從事她最有興趣的工作。在這幾年中，她也已經投資了像 Square 和 Spotify 這樣的優質新興企業。

客觀而言，對前沿公司的關注和核心資源的掌握讓 Marry Meeker 具備洞見行業的可能，但「造神主義」似的行業崇拜真的是行業所需要的嗎？

比起晦澀的技術革新，我們似乎更容易相信 PPT 上的數據才是改變未來的第一生產力。我無法預測明年的互聯網又會出現哪些驚艷的技術和產品，但可以預見的是，Mary Meeker 和她的報告還會一如既往地被第一時間翻譯并刷屏。

取悅自己永遠是一件簡單的事情。

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(編輯：小酷)